在外匯保證金和CFD差價合約交易中，只要你「留倉過夜」，就會產生一筆額外的費用或收入，這就是所謂的庫存費（又稱隔夜利息、Swap）。庫存費的來源是每組貨幣對或差價合約商品背後那兩種貨幣的利率差。舉例來說，EUR/USD這對貨幣包含歐元和美元，若歐元利率低於美元利率，買入歐元/賣出美元的多單就要支付利息；反之，賣出歐元/買入美元的空單則能收取利息。簡單來說，庫存費不一定只有成本，在某些情況下也會變成收益，具體是支出還是收入要看所交易商品的利率差和持倉方向。
看完本篇你將了解
庫存費的運作邏輯與定義
庫存費其實就是「持倉過夜的利息」。只要你的交易部位過了每日結算時點沒平倉，就會被收取或賺到隔夜利息。以台灣時間為例，外匯市場的結算時間通常是每天早上5點（夏令時）或6點（冬令時）。只要你在這個時間點之前還有開倉，就會計入當天的利息。因此，庫存費具體發生在每日的「過夜結算」時段，通常也有人把它稱為Swap。
庫存費產生的原因在於貨幣對裡面兩國貨幣利率不同。買賣任何一個貨幣對，實際上就是同時買入一種貨幣、賣出另一種。舉例說，如果美元利率高於日圓，長期持有USD/JPY多單（即買入美元、賣出日圓），就像把錢存在高利率貨幣上，自然能獲得利息收益；相反，如果你買入利率較低的貨幣，就需要補貼利息支出。這就是為什麼庫存費有時會是正值（收到利息）、有時是負值（付出利息）的原因。
圖：外匯交易示意——當你持有多單或空單過夜，系統在結算時會根據兩種貨幣的利率差計算庫存費。圖中顯示多頭與空頭位置對應的價差，買入（多單）與賣出（空單）會產生不同的隔夜利息。例如在EUR/USD裡，持有1標準手多單一夜可能要支付約9.1美元，而同量的空單則可收取約5.4美元。
庫存費計算方式與實際案例（附表）
不同商品或不同券商計算庫存費的方式略有不同。一般來說：
點數計價模式（Point mode）
常見於外匯保證金。公式為「名目本金 × 庫存費點數 × 報價最小單位」。例如，某券商規定EUR/USD的多單調期庫存費是-9.1點（支付），則持有1標準手EUR/USD一夜的庫存費約為：100,000×(-9.1)×0.00001 = -9.1美元，即支付約9.1美元。同樣地，空單的庫存費是+5.4點，則收取5.4美元。
美元模式（USD mode）
有些外匯貨幣對或商品直接以美元金額標示每日利息，報價上的數字就是1手留倉一天需要支付或收取的美元金額。
百分比模式（％ mode）
常見於指數或個股CFD，利息以每年利率%計算。公式為「結算價 × 手數 × （庫存費百分比）÷ 360」。例如，假設那斯達克指數（NDAQ100）結算價為11987.96，1手留倉1天的多單利率為-6.81%，則庫存費約為：11987.96×1×(-6.81%)÷360 ≈ -2.27美元。
下表舉例說明兩種常見貨幣對的庫存費計算結果（點模式）：
| 貨幣對 | 多單留倉1天 (費用/收益) | 空單留倉1天 (費用/收益) |
|---|---|---|
| EUR/USD（1標準手） | 約 支付 9.2 美元 | 約 收取 5.4 美元 |
| USD/JPY（1標準手） | 約 收取 1,250 日圓 | 約 支付 2,000 日圓 |
上述數據來自實際券商報價範例。可以看出，EUR/USD多單要付庫存費、空單收庫存費，而USD/JPY則恰好相反。實際交易中，各券商會每日公布不同貨幣對的買入和賣出庫存費利率，投資人可以參考合約規格來估算成本或收益。
常見問答 (FAQ)
庫存費什麼時候扣？
庫存費在每日的「結算時間」被計算和扣除。以台灣交易者為例，夏令時間的結算時間為週一至週五早上5點（冬令時間為6點）。只要在此時段持有未平倉部位，就會收取或支付當天的隔夜利息費用。值得注意的是，週三的結算點通常會算入週末三天的利息（即「三倍日」），在下一個結算點一起扣除或發放。
為什麼有時會出現正庫存費？
正庫存費代表券商在付錢給你，也就是說交易反而能獲得利息。這發生在你持有的倉位是「借入利率較低、借出利率較高」的組合。例如如果美元利率高於歐元利率，持有USD/JPY多單（買入高息美元）就可收取利息；相反，若買入低息的貨幣，則要支付利息。簡單而言，買多高息貨幣/賣出低息貨幣時，庫存費可能為正值（收到利息）；相反操作則為負值（支付利息）。
Swap 「三倍日」是什麼？
由於外匯市場週末休市，券商會在週三（或當地週四的結算點）一次性收取或發放三天的隔夜利息。換言之，週三結算時若留倉，系統會計算當天、週四和週五三天的利息，所以常稱為「三倍日」。根據群益期貨說明，外匯的T+2結算規則下，週四結算的部位會算到三天利息。
有沒有辦法避免庫存費？
雖然無法完全消除，但可以靠策略盡量減少：一種方法是不持倉過結算時間（例如進行當沖交易，盤中平倉），這樣就不會產生隔夜費用。另可選擇券商提供的免隔夜利息帳戶（又稱伊斯蘭帳戶），此類帳戶按伊斯蘭教規定不收取任何利息形式的費用。另外，正因為庫存費會造成成本，不少進階交易者會利用CFD型Prop Firm（Prop Trader自營交易商）提供的資金帳戶做交易，因為有些自營商會提供免隔夜費條件，例如Fundednext就有加購免除隔夜費用(swap-free)的選項，讓交易者在留倉時不必自行支付庫存費。
最後，了解並善用庫存費的運作方式能幫助你更精準地評估持倉成本或收益。在交易策略上，通常建議以賺取價差為主，不要只為了賺取利息而忽視匯差風險。但如果想進一步優化成本，使用CFD型Prop Trading資金帳戶是不錯的選擇。許多知名Prop Firm資金計劃允許交易者使用公司資金操作，其實就間接降低了庫存費的負擔(成本有限，獲利無限)。
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