平均成本法（Dollar-Cost Averaging，簡稱 DCA）是一種投資策略，指投資者以固定的時間間隔（例如每月）投入固定金額到同一項資產（如股票、基金或 ETF）。不論市價高低，都堅持定期買入資產，利用「價低時買多、價高時買少」的原則，長期下來可有效拉低每股的平均成本。
對於資金不多、想穩健累積財富的投資新手而言，平均成本法提供了低門檻、較低風險的入場方式。例如，小資族或剛踏入職場的年輕人每月從薪水中拿出一定比例進行定期投資，即使面對市場波動，也不必煩惱一次性投入時機，而能逐步累積資產。下文將從定義、原理到優缺點，並比較其他策略與實際案例，深入解析平均成本法的運作與適用性。
看完本篇你將了解
平均成本法的定義與原理
平均成本法是將資金「分批投入市場」的策略，與一次性投入相對。具體來說，投資者預先設定好投資標的、定期投資的時間點以及每次投資的金額，無論市場漲跌，都會在固定日定期扣款投入資金。
這樣做的結果就是：當資產價格處於低位時，每次投資的金額可買入較多的單位；當價格處於高位時，則買入較少單位。經過多次交易後，投資組合內每單位資產的成本價格將被平滑拉低，有助抵禦短期市場波動對投資造成的影響。
為什麼會有這個策略？
多數投資者很難準確掌握市場的最高點或最低點入市。市場起伏難以預測，若一次性投入恰好買在高點，短期內就可能面臨大幅虧損。因此，平均成本法出現的背景是為了「避免等待市場時機的不確定性」，並分散入市的風險。
一方面，平均成本法讓沒有大筆閒錢的人也能開始投資；另一方面，它避免投資者因為無法判斷時機而停滯不前，或因錯過低點而後悔。正如某分析指出，對普通投資人來說，「撈底」的機會往往只是事後回頭看才有感覺。與其苦苦等待完美的進場點，不如按部就班地執行平均成本法，一方面能搭上市場上漲的列車，另一方面也能在波動時攤平成本，兩相兼顧。
如何實際操作？
實際操作平均成本法時，可遵循以下步驟：
- 選擇投資標的與金額：先決定要定期買入的資產，如某檔指數基金、ETF 或股票，然後設定每次的投資金額。例如固定每月投入 3,000 元新台幣於台灣股市 ETF。
- 設定定期扣款：在銀行或證券商平台上開通「定期定額投資計畫」，指定投資日期與金額。許多投顧平台、基金公司或網路券商都提供自動扣款服務，一旦設定好，系統就會在每個預定日將資金從戶頭扣出並買入標的資產。
- 持續執行與檢視：無論市場漲跌，都要按時投資，形成紀律。偶爾檢視投資組合的表現即可，不需盯盤。隨著時間累積，雖然個別期的投資額相同，但低價時買進更多份額，高價時買進較少，藉此平滑成本。最後再加上複利增長，就能逐步累積資產。
透過以上步驟，投資新手即可在不需要「一次拿出大筆資金」的情況下，利用有限資金逐步進場。需要注意的是，平均成本法不是免責符，它仍需長期堅持與理性投資，並不是保證獲利的萬能法則。
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平均成本法的優點與限制
降低進場風險
平均成本法最明顯的優點是在資金進場時分散風險。由於投資金額固定，價格低時能買到更多單位，價格高時買進較少單位，結果是整體平均買入成本有機會低於一次性投入。
換言之，採用平均成本法後，投資者即使不幸在市場高點投入資金，也只是一小筆部位，後續仍有機會在更低點繼續買入，避免全部資金都買在高位所帶來的風險。正如專家指出的，定期定額投資可以分散一次性投資時點不佳的風險。此外，對於本金有限的投資者，平均成本法允許以較小的金額進場，降低了試水溫的成本，讓投資新手更容易開始理財。
長期投資與心理壓力管理
長期來看，平均成本法鼓勵投資者持續定期投入，配合「時間複利」的效益。每月定額買入會隨著時間慢慢累積資產，並在不同市場階段中平均買進單位。更重要的是，它有助於降低投資過程中的心理壓力。
研究和實務經驗都顯示，許多投資者在市場波動時容易感到焦慮而做出錯誤決策，例如恐慌拋售或貪婪追高。平均成本法透過事前設定好的投資計畫，使投資流程自動化，投資者不必天天盯盤或為抓住低點而不斷糾結。換言之，只要按預定指令執行平均成本法，就能減少因人性情緒所造成的衝動交易。這種有紀律的投資習慣，有助於投資者在震盪市場中保持冷靜，用堅持代替投機，在長期中默默累積財富。
有效還是過時？
對於平均成本法是否有效，市場上一直存在不同看法。支持者認為，在不確定的市場環境下，平均成本法可以讓投資者「不必焦慮入場時機」，從而獲得較為穩健的回報。許多理財分析指出，對於普通投資人來說，採取這種恆常化投資策略往往比試圖捕捉最佳時機更實際。
舉例來說，在市場大幅波動時，平均成本法會自動在低位「累積貨量」，進而降低平均成本，降低損失風險。然而，批評者也提出，如果市場長期持續上漲，一次性投入所有資金所能得到的回報通常會高於分批投資。
有研究顯示，歷史上絕大多數情況（約68–69%的時間），一次性投資的表現優於平均成本法。換句話說，在牛市中，平均成本法可能「錯失幾個低位」，導致最終累積的利潤低於一次性投入所能得到的最大值。因此，平均成本法並非萬靈丹。對於資金充裕且能承受短期波動的投資者，一次性投資往往可獲得更高的長期收益；而對於資金有限或心態保守的投資者，平均成本法則是一種更為穩健、減少煩惱的替代方案。
平均成本法與其他投資策略的比較
一次性投入 vs 平均成本法
一次性投入（Lump-Sum）與平均成本法各有特色。一次性投入是指投資者在某一時點將可用資金一次性投入市場，這種方式在理論上最能「抓住市場上漲的全部動能」，歷史數據也常顯示其平均報酬較高。
不過，它最大的風險在於，如果投入時點不佳，短期內可能面臨慘重虧損；要做到「低買高賣」對一般人而言並不容易。與此同時，平均成本法則不需要投資者一次拿出全部資金，投資節奏更分散且有紀律。平均成本法本質上是一種「排除市況及心理因素影響」的自動化投資方法，能避免投資者做出錯誤的時機判斷。簡言之，如果投資者對市場缺乏信心或資金無法一次到位，平均成本法可以降低進場風險並減少煩惱；若投資者對市場非常樂觀且資金充裕，一次性投入則可能創造更高的長期回報。
| 比較指標 | 平均成本法 | 一次性投入 |
|---|---|---|
| 平均成本 | 藉由「價低買多、價高買少」攤平，整體平均進場成本相對較低且平滑 | 一次性在某一時點全額買入，平均成本即當時價格，易受高點影響 |
| 最大回撤 | 因分批進場，若市場下跌，只占部分資金，最大的帳面虧損幅度較小 | 若買在高點，下跌幅度直接影響全部資金，回撤風險集中 |
| 心理負擔 | 定期定額自動執行，不需時時盯盤，情緒干擾較小 | 一次性投入須自行判斷時機，容易出現「買高賣低」的焦慮 |
定期定額是平均成本法嗎？
「定期定額投資」常被視為與「平均成本法」同義。事實上，許多金融機構都將這兩者視為同一概念的不同稱呼。換句話說，只要是以固定頻率、固定金額投資，即符合平均成本法的原則。定期定額投資策略就是懶人理財術，可以讓投資人在固定時間、以固定金額買入同種資產，降低市場波動帶來的損失。因此，在台灣的投資新手常會用「定期定額」來指代平均成本法，例如每月扣款買基金或定期買進股票，就是實踐平均成本法的常見作法。
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平均成本法實際案例模擬
下面用一個小案例來說明平均成本法怎麼用：
假設你看上了一檔「科技 ETF」，想要投資一年，你有兩種做法：
- 一次性投入：一口氣拿出 12,000 美元全買進。
- 平均成本法：把 12,000 美元分成 12 份，每月 1,000 美元，從 1 月到 12 月的固定某一天買進。
假設這一年價格一路上漲，平均成本法的模擬明細可能如下：
科技 ETF 12 個月平均成本法模擬明細
| 月份 | ETF 價格 (USD) | 買入金額 (USD) | 買入數量 (單位) | 累積數量 (單位) | 平均成本 (USD) |
|---|---|---|---|---|---|
| 01 | 100 | 1000 | 10.0000 | 10.0000 | 100.00 |
| 02 | 95 | 1000 | 10.5263 | 20.5263 | 97.41 |
| 03 | 105 | 1000 | 9.5238 | 30.0501 | 99.83 |
| 04 | 110 | 1000 | 9.0909 | 39.1410 | 102.23 |
| 05 | 120 | 1000 | 8.3333 | 47.4743 | 105.34 |
| 06 | 125 | 1000 | 8.0000 | 55.4743 | 108.17 |
| 07 | 115 | 1000 | 8.6957 | 64.1700 | 109.12 |
| 08 | 130 | 1000 | 7.6923 | 71.8623 | 111.36 |
| 09 | 128 | 1000 | 7.8125 | 79.6748 | 112.96 |
| 10 | 135 | 1000 | 7.4074 | 87.0822 | 114.80 |
| 11 | 130 | 1000 | 7.6923 | 94.7745 | 116.11 |
| 12 | 140 | 1000 | 7.1429 | 101.9174 | 117.75 |
說明：
- 每月固定投入 1,000 美元，買入單位數會因價格高低而不同。
- 「平均成本」一欄即為當月底累積總投入除以累積持有單位，數值隨時間逐漸顯示「價高買少、價低買多」後的攤平結果。
一次性投入 vs 平均成本法 年末績效比較
| 策略 | 總投入 (USD) | 年末市值 (USD) | 年末報酬率 (%) |
|---|---|---|---|
| 一次性投入 | 12,000 | 16,800.00 | 40.00 |
| 平均成本法 | 12,000 | 14,268.44 | 18.90 |
說明：
- 在本例中，若將所有資金一次性投入年初低點 (100 USD)，到年末 (140 USD) 可獲得 40% 報酬。
- 採用平均成本法分 12 個月投入，則最終雖僅有約 18.9% 回報，但期間價格波動對整體影響更為平滑，也減少了試圖抓低點的壓力。
平均成本法適合誰？新手投資人的選擇建議
平均成本法最適合以下幾類新手投資人：資金來源穩定但手頭不足以一次投入大筆資金者、沒有時間或經驗密切追蹤市場走勢者、以及情緒較為保守且不想承受短期大幅波動者。對於這些人來說，每月定額投資可以養成儲蓄習慣並慢慢累積財富，減少一次性投入時點錯失所帶來的憂慮。
反之，若投資人手中已有一筆閒置資金，且願意承擔較大風險，希望盡快讓資金進入市場，那麼一次性投入或許更符合需求。從長期績效來看，一次性投資在理論上可爭取較高的回報；但前提是投資人要有策略應對可能的市場下跌。總結來說，平均成本法並不適用於所有情況，而是為「新手小資、懶人理財」提供了一條相對穩健的路徑。新手在選擇策略時，應考量自身資金狀況、風險承受度和投資目標：若能忍受市場波動並希望簡化操作，平均成本法是可考慮的好方法；若希望大筆資金快進場，則可選擇一次性投入，或是將兩者結合使用。
平均成本法FAQs
Q1：平均成本法需要多久才能看到成效？
A1：平均成本法的效果通常在持續執行 6～12 個月後會比較明顯，因為需要累積多次買入才可平均出成本差異。若只執行 1～2 個月，因為市場波動大，成本攤平的優勢不易看出。建議至少堅持半年以上，才能真正感受到「高價買少、低價買多」的效果。
Q2：如果偶爾跳過定期扣款，策略還有效嗎？
A2：偶爾錯過一兩次扣款不會讓整個策略失效，但連續缺失多次就會降低平均成本法的攤平效果。建議設定帳戶自動扣款，並把定期扣款當成固定支出，才能維持策略完整性並減少遺漏的機率。
Q3：什麼情況下應該停止平均成本法？
A3：若你的投資目標已經達成（如累積到一定金額或持有期滿），或者市場基本面發生重大改變（如產業趨勢逆轉），就可考慮停止或調整策略。此外，當投資組合風險過高或須資金應急時，也可以暫停定額投入並評估後續規劃。
Q4：平均成本法可運用在哪些資產？
A4：平均成本法可運用於各類流動性高、價格易於定期交易的標的，像是股票、ETF、共同基金、加密貨幣等。只要證券商或交易平台支援定期定額買入，就能把相同金額分批投入，幫助你在不同價位都能參與市場。
Q5：一次性投入和平均成本法可以同時搭配嗎？
A5：可以。常見做法是先將大部分資金一次性投入以趁早參與市場，再把剩餘資金分批以平均成本法投入，以兼顧「早進場」和「攤平成本」兩種優勢。這種混合策略既能降低時間風險，也能平滑成本，是許多投資人會採用的折衷方法。
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